我曾在工作日志里面写过：大部分分析师意见和表达的看点都几乎雷同，大部分分析师价值不大。
我在形成观点的时候也有些雷同了:(
有必要回顾一下几位同事给的建议：
Dr. X：做一个收藏家永远成不了作家。
HY：在新看一个公司前最好不要看别人的报告，要不很容易被人引导了。
WHC：市场上很多分析师都是2B，不要看2B的观点，要相信自己。
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2009/04/09
无头苍蝇之没思路
今天领导问我是不是适应现在的工作，我答有些没思路。领导接话说最怕的是没思路。
我不是在谦虚说没思路，是确实没思路。股价远脱离基本面了，有人说还有空间，因为这里会有个泡泡，我沉默。我或许有自己的想法，不过没信心大声地说出来。
最近有些像无头苍蝇，忙忙碌碌，却昏昏庸庸。
感谢帮助和鼓励过我的朋友们！
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2009/03/01
为虚荣而战！
连续三周的赶工，生物钟已形成，不到一点后睡不着。
后面照样没得好睡，一是工作上正在上手，二是CFAi发邮件来通知我好好准备。。。自上次在某大学自习室学了一周，就再也没腾出手来看书了。。。泪奔。
不是说完全没时间，是有了点时间就TMD找借口这里歇那里歇了。
对自己狠一点吧，不要破了考试从来没有不及格过的金身！！
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2009/02/03
新岗位两个月小结
简短些：
自评：80
可以“自满”的地方：努力
需持续改进的地方：估值建模
朋友/同事的告诫：做一个收藏夹不能成为一个作家；研究员要有自己的想法；“被遗忘的公司”机会多；市场和基本面的结合——好公司和好股票是两码事，同样烂公司和烂股票也是两码事
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2009/01/22
扯淡三大运营商用户数增速
先看一下左边的图（是用户数月增速。有些不太清晰，是excel做的，截图再贴上来，将就看~~），CM是中国移动，CU是中国联通，CT是中国电信。
首先表明一下立场：我是看好电信的。
最牛X的当然是中国移动，基数那么大增
速还一直平稳且快速（基数对比看第一张图）；其次是电信的宽带，固话当然由于大趋势的原因，无论是电信还是联通都负增长了，值得提一点的是联通的增速（下滑）快多了，这或许有五十步笑百步的嫌疑；再对比一下联通和电信的移动业务，CDMA负增长有些日子了，但我们看到有上翘的趋势，应该得益于电信的营销攻势，同样基数小也是个原因，而联通的GSM落后移动很多，一直很多；看宽带吧，联通居然也开始负了——可以解释说什么有线通啊、天威视讯啊的攻势猛，但电信的为什么没有负？
问题在哪里？我认为如我和朋友同事私下聊天观点一样：人员整合上难度大，弱弱联手，怎么能强呢？常小兵师兄（高攀一下，往自己脸上贴金）虽然表态说整合不是大问题，但领导能怎么说？莫非说整合难度确实挺大的，这样下面的人整合起来不是更难？！
不以一时之势论成败，过几个月再来跟踪看看:)
移动好像一直没把联通当回事，但却一直盯着电信，这不，电信一拿到牌照后移动就开始大规模进军固网市场，不计成本地要把光缆拉到大楼，拉到家庭，担忧的还是电信的融合能力。
希望我看错联通了，过两年还确实运营得红红火火。
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2009/01/10
关于3G的扯淡
3G发牌了，电信当然高兴，眼睁睁看着固网用户数一直萎缩，从联通那里买来的CDMA用户数也是注了水的；移动虽然不太乐意，但国家意志摆这里，容不得你不乐意；联通一直以来都有全业务牌照，到底能不能发展得好WCDMA我存有疑问。
移动已经对TD招了两次标了，1.5w+2.6w=4.3w个基站，覆盖城市10+28=38个，后面据说马上要三期招标了，移动宣称2011年完成95%的地市覆盖，三年时间，有些长。从投资额看，TD一期二期加一起约500亿，分了两年，而在GSM上每年的投资额在600亿以上。
电信手里拿着不到3000万用户，加上可能转网的小灵通也是用户数最少的。但电信的优势在基础网络扎实，社会关系网广，员工技术水平也不错，欠缺的是服务意识和现金。
联通的人员负担最重，虽然说现在只发展一张网，但口碑已经不好，欠美誉度，营销策略上也离移动相差甚远，我不看好。
当然，投资不仅仅看公司发展，还有价格。这里不谈价格，因为我其实没有仔细研究=_=!!
对设备商来说，受益是受益，但2G的那块丢了，3G也不一定如想象中的好。
《经济观察报》统计过，09年的金股中，18家券商有12家都力推中兴通讯，我有点怀疑中兴通讯是不是真的这么好？国内和华为一直打，在国外也打，而且国外目前还没突破发达市场，在发展中市场的增速也许存在难点，因为国际经济不好了，发达市场投资额少了，那么发展中市场的竞争势必更激烈了，况且发展中国家也受经济危机影响，有些项目可能还是坏账的来源。国际形势开始动荡，驻外员工的积极性开始下降，差旅补贴提高将增加销售成本，摊薄利润率。
做射频设备的武汉凡谷或许还不错，傍着大款华为。当然华为也存在国际收入增速下降的风险，但凡谷的客户范围开始扩大，诺基亚、爱立信也开始采购凡谷的器件。
后台软件和网优的前景倒是不错，唯一的不足就是都规模偏小，风险抵抗能力差点。测试的中创信测副总卖了大把股票套现一笔，而且在发牌前一两天集中卖了不少，这让我对它产生疑虑。
国脉科技我还没搞懂，代维真有这么大市场，他家的人员素质够好吗？员工待遇能留住够好的人才吗？怎么突破福建往大里走呢？
以上纯属扯淡，不作投资建议。谢谢！
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2009/01/04
用勤补拙--新岗位一个月来小结
有点“不按常规出牌”哈，刚开年就小结个什么鸟啊？容我唐僧一下：因为刚刚在十分钟前，我把自己熬了半个月的一个草稿发出去了，希望前辈们给些建议，所以暂时放松一下，顺便小结一下到新岗位的一个月。
前半个月在专业上基本没有什么进步，因为大部分精力都是在协助准备年会上，倒是和同事们熟悉得很快，并且由于我的“口无遮拦”，得一外号“小新”（据说起初是说眉毛很像小新的，后发现我也有时有点滑稽，这真是天大的误解，我比小新成熟稳重太多了！）。反正外号已经十几个了，再多一个也无所谓。
年会同事们付出了很多，深入参与的同志们也得到很多锻炼，进步也非常大，这让我有点羡慕。就譬如说演讲能力上，我还假装有点懂给他们提建议，结果到我自己主持晨会时就傻眼了——准备不足，居然会紧张，声音也有些颤抖。。。虽然后面几次准备时间多了就显得好一点，但积累严重不足特别明显。
说说行业。行业虽和以前的工作有些关系，但侧重点不一样，我仔细去看的时候发现是文盲一个，连公司主要产品和竞争优势是什么也搞不明白，常常问google和wiki。宿舍没网络，没有应酬时就蹲一个咖啡厅里面假装努力，次数多了每晚十点左右咖啡厅的小妹都和我调侃“还没下班啊？”，我就领会，埋单走人。
有个印象很深的是一个大学比较要好的同学给我电话说我换行后轻松了，因为每天9：30上班，3：00就下班了，每天工作四小时，还说收入期望值也高了。我不知道他怎么会有如此的印象，依照他在学校的表现应该不会连这么简单的推理也不会啊——如果轻松就有高收入，为什么不会造成大家都往里面跑，竞争多了各方面自然就差了（况且我的收入和以前差不多，算上其他的还有些下降呢）。估计他是在其他欠发达国家待太久，思维发生了变化，这是玩笑话了，呵呵。他还认为预测达到50%的成功率就可以了，我反驳说50%就是不预测，如果预测至少要51%吧。算了算了，和他解释（或争论）了半天我终于差不多和他讲明白我为什么会天天加班。因为关系太好，我不得不多解释。
表扬一下自己的成绩吧：对行业的认识有了个概念，行业内主要公司的主营业务、竞争格局、当前困难、未来的趋势有了些大概的印象，在和同学聊天的时候基本上可以整理出一个大体的思路。
不足：财务没开始分析，行业发展历史和趋势了解很浅，公司的整体情况没什么很多了解。久没看书了！！
1月份要做的事情：把暂列出的几个重点公司好好了解，准备春节后调研。
Come on！天资不足就少睡觉吧。
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2008/12/28
2008回顾，2009计划
在2008初，订了个To-do list，有三条：
1、通过CFA L1考试；
2、进入感兴趣的金融行业；
3、过得happy点。
现在回顾一下，基本都达成了.
-------------------------------2008/12/31 24:00:00~~2009/1/1 00:00:00--------------------------------------
2009的to-do list也不多列，达成三条就好：
1、通过CFA L2考试；
2、深入研究行业，当有人需要了解行业时会想想我；
3、同样要过得happy。
达成上面三条需要注意的有：
1、专门用来准备考试的时间会比08年少很多，而且考试的难度在加大，所以要尽量利用零碎的时间，很有必要牺牲睡觉时间，并且要时时注意心态，不要认为已经入门了就放松学习；
2、这个并不容易，新财富上有那么多经验丰富的前辈，我能做的只有勤勉，用勤补拙。和思思前辈聊天，我归纳为“读万卷书、行万里路、阅人无数”。刚刚升为总裁助理的原直属领导在给我的新年礼物《战胜华尔街》扉页上留下赠言“简单做人、勤奋做事，快乐成长”，其实她的赠言里面已经体现了彼得林奇的勤勉。实习时的师傅升为主管，谦卑的他在和我聊时鼓励说都有段学习的过程，同时也期许说范围很广，国内国际、二级一级市场、产业链上下游及延伸、市场波动和估值的偏离……卖方分析师得到的评价并不好，怎么做好？（中国分析师的“三宗罪”：“至少落后K线图半年”）
3、生活要happy。当然不是指虚度太多的无聊时光，是适当放松，保持快乐心情，这样避免因乏味而产生消极情绪。
祝朋友们都能有好心情！
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